Kiinan kokemus: kuinka he pelastivat maan mikroluotoilta

2024 Kirjoittaja: Seth Attwood | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-16 16:04

Aluksi Kiinan viranomaiset pitivät mikrolainoja hyödyllisenä välineenä taistelussa köyhyyttä vastaan ja jopa mainostivat niitä valtion tiedotusvälineissä. Mutta pian tämä instrumentti karkasi käsistä ja alkoi uhata maata kattavalla katastrofilla: massiivisista kansallisista mielenosoituksista rahoitusmarkkinoiden romahtamiseen, joka oli samanlainen kuin Yhdysvaltain vuoden 2008 kriisissä.

Kiinan viranomaiset puhdistavat kulutusluottoja ja mikrolainoja. Kiinan pankkialan sääntelykomissio ja Kiinan keskuspankki hyväksyivät yhdessä asiakirjan Notices on the Streamlining and Regulation of Microfinance Organisations (MFOs). Uusissa säännöissä, joiden koko teksti julkaistaan myöhemmin, vahvistetaan mikroluottojen suurin sallittu korko, selvennetään lainojen myöntämismenettelyä, rajoitetaan keräilijöiden työtä ja määrätään tällaisten organisaatioiden pääoman muodostusta koskevat säännöt. Velkojien kannalta toimenpiteitä voidaan kutsua ankariksi. Mutta ne piti viedä kiireesti. Kiinan sääntelijöiden mukaan mielivaltainen kulutusluototus ajaa kansalaiset luottoloukkuun ja uhkaa maan koko rahoitusjärjestelmän vakautta.

iPhone elämän kustannuksella

19-vuotias opiskelija Shanxista halusi juuri ostaa iPhone 6s Plus -puhelimen. Häneltä puuttui 12 tuhatta yuania (noin 1 800 dollaria). Hän oli hämmentynyt pyytää vanhemmiltaan rahaa - vanhemmat olivat talonpoikia ja säästivät niin kaikesta, joten vain heidän ainoa tyttärensä sai hyvän koulutuksen. Hän näki yliopiston kampuksella mainoksen mikroluotosta. Yritys tarjoutui myöntämään lainaa 15 minuutissa mihin tahansa tarkoitukseen ilman vakuuksia ja takaajia.

Luottavainen tyttö kääntyi järjestön puoleen ja sai rahat todella muutamassa minuutissa. Ilmeisesti opiskelija ei lukenut kaikkia sopimuksen ehtoja. Kävi ilmi, että 12 tuhannen juanin ja lähes 40 prosentin vuosittaisen lainasumman lisäksi hänen on vielä maksettava tietty 4000 yuanin "palvelumaksu". Tyttö tajusi, että hän ei pystyisi maksamaan takaisin itse, ja otti toisen lainan maksaakseen edellisen, sitten uudestaan ja uudestaan. Tämän seurauksena iPhonen velka oli yli 230 tuhatta yuania (noin 35 tuhatta dollaria).

Tilanne vaikutti toivottomalta. Ja opiskelija päätti tehdä itsemurhan. Onneksi hänen isänsä huomasi hänet ajoissa unilääkepullo kädessään ja sai hänet luopumaan sellaisesta teosta. Vanhemmat käyttivät jokaisen pennin säästöistään, mutta ovat edelleen velkaa noin 60 tuhatta yuania (noin 9000 dollaria). Tämä tarina on levinnyt Kiinan sosiaalisessa mediassa. Internetin käyttäjiä kehotettiin menemään oikeuteen.

Ehkä nyt opiskelijan vanhemmilla on mahdollisuus voittaa tapaus. Näin korkeat korot olivat aiemmin lailla kiellettyjä, ja uusien sääntöjen mukaan rahalaitokset eivät voi myöntää lainoja henkilöille, joilla ei ole vakaata tulonlähdettä.

Älä osta - osta

Historiallisesti velkaantumista Kiinassa pidettiin häpeällisenä. Kiinalaisten sukupolvet ovat tehneet kovasti töitä ja säästäneet rahaa sadepäivää varten. Siksi maassa oli erittäin korkea kertymisaste ja alhainen kulutus. Mutta kaikki muuttui, kun 90-luvun sukupolvi tuli markkinoille. He kasvoivat suhteellisen hyvin ja kuluttivat paljon enemmän kuin heidän vanhempansa. Tyypillinen nykyisen sukupolven logiikka: ei tarvitse elää myöhemmin, vaan nyt. Rahan arvo heikkenee, se on käytettävä, eikä säästää myöhempää käyttöä varten.

Rahoitusrakenteet huomasivat tämän suuntauksen jo 2000-luvun puolivälissä. Sitten pankit alkoivat myöntää luottokortteja opiskelijoille houkutellen heitä usein erilaisilla pulloilla: käteispalautus, alennukset kaupoissa korttimaksussa, lahjoja pankista. Rahoituslaitoksille kiinalaisista opiskelijoista on tullut todellinen siunaus. Jo vuonna 2008 15 % kaikista kulutustavaroiden vähittäiskaupoista tehtiin luottokorteilla, kun sitä kaksi vuotta aiemmin vain 4,8 %. Kaksi vuotta nopeaa luottokulutuksen kasvua - juuri silloin, kun pankit myönsivät aktiivisesti luottokortteja opiskelijoille.

Mutta pian onnistumisen huimaus vaihtui pettymykseen: hillittömään kulutukseen valmiita nuoria ei ollut vielä taloudellisesti saavutettu, joten he eivät vieläkään kyenneet tarjoamaan korkeaa kulutusastetta omilla varoillaan. Vanhemmat ottivat joskus lapsiltaan kymmenkunta erilaista luottokorttia, ja viimeisillä varoilla he maksoivat velkansa, jotka olivat useita satoja tuhansia yuaneja. Sitten finanssiviranomaiset reagoivat ajoissa, ja vuonna 2009 Kiinan keskuspankki kielsi luottokorttien käytön opiskelijoilta ilman toimeentuloa sekä alle 18-vuotiailta.

Tuolloin mikrorahoitusorganisaatioita alkoi ilmestyä, mutta niiden suosio oli alhainen. Harvat ihmiset ajattelivat, mitä riskejä heidän toimintaansa voi sisältää. Tämän alan tiukan sääntelyn tarve ei ollut selvä. Virallinen MFO:n toimintaa säätelevä asiakirja - "Kiinan pankkivalvontakomitean ja Kiinan keskuspankin oppaat MFO:iden testaamisesta" (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指诼)0.20. Mutta hän kuvaili vain perusperiaatteet - mikä rahalaitos on, kuinka MFO:n pääoma muodostuu, mihin osastoon niiden sääntely kuuluu ja niin edelleen.

Joten esimerkiksi asiakirjassa sanotaan, että MFO-rahastot muodostetaan osakkeenomistajien sijoittaman osakepääoman, osakkeenomistajien vapaaehtoisten maksujen sekä pankkilainojen kustannuksella. Rahalaitos voi kuitenkin ottaa lainaa enintään kahdesta pankista. Ja pankkilainan määrä ei saa ylittää 50 % yrityksen nettopääomasta. Kenelle myöntää lainoja, mikä on perintämenettely, mitkä korot voivat olla - asiakirjassa ei säädetä tästä mitään.

Mikroluotto köyhyyttä vastaan

Tuolloin Kiinan viranomaiset pitivät mikroluottoja hyödyllisenä välineenä taistelussa köyhyyttä vastaan. Ja tämä on varsin loogista: maailman ensimmäiset rahalaitokset luotiin juuri tätä tarkoitusta varten. 1970-luvulla bangladeshilainen taloustieteilijä Muhammad Yunus alkoi lainata rahojaan pienituloisille yrittäjille heidän liiketoiminnan kasvattamiseen. Hänestä tuli Grameen Bankin, maailman ensimmäisen mikrorahoitusorganisaation, perustaja ja hän sai Nobel-palkinnon panoksestaan köyhyyden torjunnassa.

Kiina päätti hyödyntää maailman kokemusta. Kiinan kansantasavallan valtioneuvosto julkaisi vuonna 2015 ohjelman kaikille väestöryhmille tarkoitetun rahoitusjärjestelmän kehittämiseksi 2016–2020 (国务院 关于 印发 推进 普惠 金刍 叧展). Mikroluotoilla oli siinä merkittävä rooli.”On tarpeen edistää innovatiivisten tuotteiden luomista rahoitusrakenteiden kautta, mukaan lukien mikroluottotuotteiden, mikrohenkivakuutusyhtiöiden edistäminen. Mikroluottoyhtiöiden ja panttilainaamoiden rahoituskanavia on tarpeen laajentaa”, ohjelmassa todetaan.

Mikroluotot keskittyivät ensisijaisesti maaseudun köyhyyden torjuntaan. Maan tärkein uutistoimisto Xinhua (新华社) kertoi, kuinka onnellinen maanviljelijä sai helposti lainaa Ant Financial -mobiilisovelluksen (蚂蚁 金 服, osa Alibaba-konsernia; 阿里巴巴) kautta, osti kolmipyöräisen moottoripyörän vaunuineen ja alkoi ansaita elantonsa pienrahtikuljetuksella. Hän asuu hiljaa pienessä kotimaassaan, eikä hänen tarvitse enää mennä rannikkokaupunkeihin ansaitakseen rahaa. Ant Financial toimii 245 köyhimmällä alueella ja on myöntänyt lainoja 160 miljoonalle maanviljelijälle yhteistyössä Kiinan köyhyyden torjuntarahaston (中国 扶贫 基金会) kanssa, Xinhua raportoi.

Yrittäjät rahoittajat ottivat tämän signaalin nopeasti vastaan. Ensin vuonna 2007 p2p-lainausalustat ilmestyivät Kiinaan, ja markkinat alkoivat kasvaa nopeasti, keskimäärin 234 % vuodessa. Vuoden 2017 alkuun mennessä se oli saavuttanut 290 miljardia dollaria. Sääntelyviranomaiset puuttuivat asiaan, ennen kuin vuonna 2016 syntyi skandaali silloisen suurimman alustan Ezubaon (租 宝) kanssa, joka osoittautui rahoituspyramidiksi. Yritys varasti 7,3 miljardia dollaria 900 tuhannelta sijoittajalta.

Sitten pankkialan sääntelykomissio julkaisi säännöt, joiden mukaan yksityishenkilöt eivät voi lainata enempää kuin 200 tuhatta yuania (noin 30 tuhatta dollaria) yhdellä p2p-alustalla, ja velan kokonaismäärä kaikilla alustoilla ei saa ylittää 1 miljoonaa yuania. Lisäksi p2p-alustoja kiellettiin keräämästä pääomaa, jokaisen p2p-yrityksen on nyt harjoitettava toimintaansa yksinomaan talletuspankin kautta, ja kullekin alustalle on vain yksi.

Tällaisissa olosuhteissa p2p-alustojen toiminnasta tuli kannattamatonta. Sitten yritykset itse alkoivat tarjota kuluttajille kulutuslainoja suoraan.

Rahalaitosten määrä alkoi kasvaa nopeasti. Lisäksi entiset p2p-alustat, kuten PPDAI (拍拍 贷), ovat myös siirtyneet mikrolainoihin. Teknologiajättiläiset Alibaba ja Tencent (腾讯) eivät jääneet jälkeen, tarjoten e-lompakkojensa käyttäjille mahdollisuuden saada välittömästi tietyn summan rahaa ostoksista ja lisäksi armonmaksuajan - itse asiassa tällainen vaihtoehtoinen luotto kortti.

Kaikki tämä on johtanut siihen, että kulutus, jota Kiinan viranomaiset ovat pitkään toivoneet BKT:n kasvun tulevaisuuden moottorina, on vihdoin alkanut kasvaa. Kiinan kauppaministeriön mukaan kulutuksen osuus bruttokansantuotteen kasvusta vuonna 2016 oli 64,6 %, vuonna 2017 sen odotetaan ylittävän 70 %. Kuluttajatuotteiden vähittäismyynti ylittää tänä vuonna 37 biljoonaa juania, ministeriön mukaan. Samaan aikaan ilman vakuuksia ja takaajia myönnettyjen mikrolainojen kokonaisvolyymi CpC:n arvioiden mukaan yltää biljoonaan juaniin, ja kaikkiaan maassa on tällä hetkellä toiminnassa yli kuusi tuhatta MFO:ta.

Mikrolainahait

Myöhemmin tiedotusvälineet alkoivat kuitenkin tuoda esiin pelottavia yksityiskohtia rahalaitosten työstä. Suurin online-lainausalusta, Qudian, joka muuten nousi äskettäin julkisuuteen New Yorkissa, puristaa alastonkuvia naisopiskelijoilta lainojen vakuudeksi. Sitten rahalaitokset palkkaavat tanssivia ja laulavia isoäitejä, jotka tanssivat velallisen talossa ja intonoituvat koko alueelle omistajan epärehellisestä käytöksestä.

Jotkut yritykset alkoivat jopa houkutella keräilijöiksi hiv-tartunnan saaneita työntekijöitä, jotka vierailevat velallisten taloissa kylteillä”Minulla on HIV”. Perintät lupasivat jäädä velallisen kotiin, kunnes velka on maksettu. Muussa tapauksessa keräilijät uhkasivat tarttuvansa käsillään kaikkiin esineisiin ja astioihin ja tartuttaen siten kaikki perheenjäsenet. Tämä pelotti talonpojat, jotka eivät olleet kovin perehtyneet lääketieteeseen.

Miksi rahalaitokset ryhtyisivät niin outoihin velkakeinoihin? Tosiasia on, että jo vuonna 2015 Kiinan korkein oikeus päätti, että lainan kokonaiskustannukset eivät saa ylittää 36 prosenttia vuodessa. Tämä tarkoittaa, että on yksinkertaisesti mahdotonta ratkaista lakialalla korkeamman koron lainojen maksamatta jättämisen ongelmaa. Siksi rahalaitoksen ainoa tapa vaatia maksuja lainan velallliselta on ottaa yhteyttä keräilijöihin ja käyttää tällaisia epätyypillisiä menetelmiä.

Toisaalta lähes kuka tahansa voi saada lainaa MFO:lta ilman vakuuksia tai takaajia. Toisaalta lainaa haettaessa organisaatio pyytää asiakkaalta suuren määrän henkilötietoja. Lisäksi Internetin ja mobiilimaksutekniikoiden kehittyessä yrityksillä on valtava määrä monipuolista tietoa. Loppujen lopuksi matkapuhelin tietää melkein kaiken: missä henkilö on, kenen kanssa hän kommunikoi, eikä vain sosiaalisissa verkostoissa, vaan myös livenä (vertaamalla maantieteellistä sijaintia koskevia tietoja), mitä ostoksia hän tekee ja mikä on hänen keskimääräinen kuukausiliikevaihtonsa. varoja.

Tätä isoa dataa analysoimalla yritys voi mitata asiakkaiden vakavaraisuutta paremmin kuin mikään perinteinen pisteytysjärjestelmä. Kun ihmisen koko elämä on näkyvissä, hänestä tulee helppo kohde keräilijöille. Lisäksi Kiinassa yritykset suhtautuvat varsin kevyesti henkilötietojen siirtämiseen kolmansille osapuolille. Toissapäivänä uutisoitiin esimerkiksi käyttäjien Wechatin (微 信), Alipayn (支付 宝) ja Sesame Creditin (芝麻 信用) tietovuodosta. Syyskuussa China Daily raportoi, että Guangdongin maakunnassa pidätettiin 410 henkilöä, jotka salasivat luottolaitoksilta peräisin olevia henkilötietoja. Yhteensä takavarikoitiin yli 100 miljoonaa tiedostoa, joissa oli käyttäjien henkilötietoja.

Kaikki tämä aiheuttaa suuria sosiaalisia riskejä. Tämä on paljon vaarallisempaa kuin työtaistelut, maakiistat, huijatut osakkeenomistajat. Koska Internet-rahoituksen kehittyessä mikroluottojen uhreja voi ilmaantua kaikkialla maassa, mikä muuttaa konfliktin maanlaajuiseksi.

On vielä yksi tärkeä seikka: koska Kiinan valtio piti pitkään absoluuttisen monopolin missä tahansa taloudellisessa toiminnassa, ihmisten päässä istuu edelleen vakaumus, että valtio on vastuussa kaikesta ja valvoo oikeuden ja heidän oikeuksiensa noudattamista. Siksi valtio puuttui asiaan nyt, kunnes tuhannet tai miljoonat konkurssiin menneet velalliset menivät haarukalla Zhongnanhaihin.

Lisäksi MFO:n toiminta alkoi synnyttää systeemisiä taloudellisia riskejä. Vuoden 2008 säädösasiakirja säänteli vain pankkilainojen osuutta MFO:n pääomasta. Mutta mikään ei estänyt yrityksiä löytämään muita rahoituslähteitä. Rahalaitokset aloittivat taseiden täydentämisen laskemalla liikkeeseen arvopapereita, joilla oli näiden velkojen vakuus (ABS).

Oletetaan, että mikrorahoitusorganisaatio on myöntänyt tietyn määrän kulutuslainoja. Sen jälkeen se myy saatavat SPV:lle. SPV muodostaa omaisuuspoolin ja laskee liikkeelle ABS:n heille. Sitten ABS siirretään vakuutuksenantajien yhteenliittymälle, joka sijoittaa nämä arvopaperit. Sijoitus voi olla yksityinen rajoitetun sijoittajapiirin kesken. Lisäksi nämä ABS:t on listattu Shanghain ja Shenzhenin pörsseissä. Esimerkiksi Ant Financial yksin laski liikkeeseen 149 miljardia yuania (22 miljardia dollaria) ABS:ää kulutuslainoilla. JD.com, Kiinan toiseksi suurin sähköisen kaupankäynnin alusta, on julkaissut tällaisia ABS:itä 9,5 miljardilla juanilla (1,4 miljardia dollaria), kun taas Baidu on julkaissut 1,3 miljardia yuania (196 miljoonaa dollaria).

Tietenkin toissijaiset erät (riskillisimmät) jäävät pääsääntöisesti alullepanijan saldoon. Paikalliset luokituslaitokset antavat kuitenkin AAA- ja AA+-luokitukset senior- ja mezzanine-eriin. Tilanne on vielä vaarallisempi kuin vuoden 2008 finanssikriisin aiheuttaneet surullisen kuuluisat Yhdysvaltain CDO-sopimukset. CDO:t saivat myös korkeimman mahdollisen luokituksen, mutta niiden takana oli ainakin asuntolainat, joissa kiinteistöjä käytettiin vakuutena. Ja sitten käytäntö on osoittanut, että tällaiset joukkovelkakirjat olivat epäluotettavia. Mitä voimme sanoa mikrolainavakuudellisista joukkovelkakirjoista, joille ei ole vakuuksia ollenkaan.

Muutos tietysti

Nyt Kiinan viranomaiset yrittävät pysäyttää kaikki nämä riskit. Sääntelyviranomaisten antamien uusien ilmoitusten mukaan mikrolainojen korko, mukaan lukien kaikki maksut ja palvelumaksut, saa olla enintään 36 % vuodessa. Lisäksi lainasopimuksessa on mainittava vuosikorko, ei kuukausi- tai päiväkorko. Tämä on tärkeä toimenpide, koska MFO-yritykset, jotka käyttävät hyväkseen väestön alhaista talouslukutaitoa, osoittavat usein houkuttelevia korkoja päivässä, mikä häiritsee asiakkaitaan (tämä ongelma ei ole tyypillinen vain Kiinalle, Kommersantin tutkimuksessa vain 22 prosenttia). pystyy vastaamaan oikein kysymykseen: "Mitä lainakorkoa pidät kannattavampana - 1% päivässä tai 70% vuodessa?").

Lisäksi uusien sääntöjen mukaan mikroluottojen myöntäminen on kiellettyä lainanottajille, joilla ei ole vakaata tulonlähdettä: työttömille, opiskelijoille ja niin edelleen. Lainaa voi jatkaa enintään kaksi kertaa. Tiedotteiden mukaan yritysten tulee aktiivisesti hyödyntää uusia teknologioita, mukaan lukien enemmän dataa, jotta asiakkaan vakavaraisuus voidaan arvioida huolellisesti eikä tarjota hänelle enempää lainoja kuin hänellä on varaa. Samalla ilmoitukset kehottavat kiinnittämään enemmän huomiota henkilötietojen suojaan ja kieltävät henkilötietojen laittoman siirtämisen kolmansille osapuolille.

Keräinten toiminnalle on asetettu merkittäviä rajoituksia. Nyt he eivät voi käyttää väkivaltaisia keinoja, häiritä asiakkaan yksityiselämää tai painostaa häntä moraalisesti. Lisäksi heidän on jatkossa kommunikoitava yksinomaan lainanottajan kanssa velan takaisinmaksusta, kolmannen osapuolen, esimerkiksi velallisen sukulaisten tai ystävien, painostaminen on kielletty.

Sääntelyviranomainen otti käyttöön myös toimenpiteitä rahoitusjärjestelmän vakauttamiseksi. Vaikka rahalaitoksia ei edelleenkään ole kielletty arvopaperistamasta, pankkeja on nyt kielletty sijoittamasta omaisuudenhoitorahastojen varoja mikrolainoilla taattuihin joukkovelkakirjoihin.

Uusien rahalaitosten toimiluvat keskeytetään. Ilman erityislupaa toimivat organisaatiot ovat nyt lain ulkopuolella, niiden toiminta lopetetaan. Ja ne rahalaitokset, jotka ovat jo saaneet erityisluvan, tarkistetaan uudelleen uusien ilmoitusten noudattamisen suhteen. Mahdollisista rikkomuksista yrityksiä uhkaavat sanktiot: toiminnan keskeyttämisestä nykyisen lisenssin peruuttamiseen.

Tietenkin uusilla toimenpiteillä pyritään suojelemaan kuluttajia. Tämä on suuri isku rahalaitoksille, ja kuten markkinaosapuolet uskovat, monet eivät selviä siitä. Toisaalta tämä toimenpide auttaa virtaviivaistamaan markkinoita jättäen peliin vain vahvimmat edustajat. Jo nyt on selvää, että suurilla yrityksillä ei todennäköisesti ole ongelmia uusien ohjeiden toimeenpanossa. Jotkut jopa päättivät pelata edellä. Esimerkiksi Ant Financial ilmoitti, että se ei myönnä lainoja yli 24 prosentin vuosikorolla edes viikkoa ennen kuin sääntelijät puuttuivat asiaan.