Kuinka paljon raha maksaa eri maissa

2024 Kirjoittaja: Seth Attwood | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2024-01-16 18:45

Ohjauskorko on prosenttiosuus, jolla maan keskuspankki lainaa rahaa liikepankeille. Miksi tämä prosenttiosuus saavuttaa negatiiviset arvot "kultaisen miljardin" maissa, ja maailman kapitalismin reunamaissa, joihin Venäjä kuuluu, on suurin arvo?

Jo jonkin aikaa termi "avainkorko" on leimannut journalististen julkaisujen otsikoissa. Puhumme Yhdysvaltain keskuspankin ohjauskorosta. FRS-korko on ollut 0-0,25 prosentin välillä usean vuoden ajan. Tällä vauhdilla raha USA:n taloudessa osoittautuu lähes ilmaiseksi. Syyskuussa Fed oli lähellä koron nostoa, mutta ei vieläkään nostanut. Lopulta 16. joulukuuta 2015 Yhdysvaltain keskuspankki nosti korkoa 0,25 prosenttiyksikköä ensimmäistä kertaa yli yhdeksään vuoteen.

Huhtikuun 2016 lopussa Federal Reserve Boardin kokouksessa käytiin toinen keskustelu mahdollisesta koronmuutoksesta, mutta se jätettiin samalle tasolle 0,25-0,50 %. Muuten, Donald Trump kiinnitti vaalikampanjansa aikana huomiota siihen, että Fedin ohjauskoron nousu voi johtaa Amerikan maksukyvyttömyyteen. Myös IMF:n pääjohtaja Christine Lagarde pelkää tällaisen nousun seurauksia, mutta hänen mukaansa se voi johtaa maailmantalouden romahtamiseen.

Venäjällä käytetään käsitteen "avainkorko" ohella termejä "tavoitekorko" ja "peruskorko" synonyymeinä. Lyhyesti sanottuna tämä viittaa maan keskuspankin asettamaan tiettyyn vertailuarvoon. Sen perusteella rahasuhteisiin osallistujat asettivat oman korkonsa lainoille, talletuksille ja arvopapereille. Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) asiakirjoissa tätä vertailuarvoa kutsutaan keskuspankin ohjauskoroksi (CBPR). Kirjaimellisesti - "keskuspankin poliittinen korko." "Avainkoron" ymmärtämisessä ei kuitenkaan ole yhdenmukaista, eikä CBPR-indikaattoreiden täydellistä vertailukelpoisuutta maiden välillä ole. Joissakin maissa "avainkorko" on sama kuin "diskonttokorko", "jälleenrahoituskorko", "repokorko" jne.

Mikä tarkalleen on Fedin ohjauskorko? Tämän laitoksen verkkosivustolta luemme, että tämä on liittovaltion rahastojen korko. Amerikkalaisten pankkien on säilytettävä tietty osa varannoistaan keskitetyssä Federal Reserve -rahastossa - tätä osaa kutsutaan liittovaltiorahastoiksi. Niiden volyymi muuttuu päivittäin, ja ylijäämävarantopankit voivat tilapäisesti toimittaa näitä ylijäämiä pankeille, joiden varantotaso on laskenut alle normin. Pankkien lainakorko on ohjauskorko tai liittovaltion varantokorko. Federal Reserven 12-jäseninen avomarkkinakomitea äänestää liittovaltion varantokoron kohdistamisesta taloudellisten olosuhteiden perusteella. Muistutan vielä kerran, että joulukuusta 2008 lähtien korko on ollut välillä 0-0,25 %. Joka päivä määritetyn koron todellinen arvo muuttui tällä hetkellä 0,07 prosentista 0,22 prosenttiin. Koron arvo ei ole koskaan ollut näin alhainen, edes 1900-luvun 30-luvun talouskriisin vuosina. Federal Reserve -raha on nyt käytännössä ilmaista. FRS:n johtajien mukaan tämän olisi pitänyt auttaa pankkeja ja koko Yhdysvaltain taloutta voittamaan vuosien 2007-2009 finanssikriisin seuraukset. Vertailun vuoksi: kesäkuussa 2006 Fedin ohjauskorko saavutti 17 peräkkäisen korotuksen (kahden vuoden aikana) jälkeen maksimitason 5,25 %. Tämä on kuitenkin kaukana ennätyksestä. Korkein taso kirjattiin vuosina 1980-1981, jolloin Paul Volcker nousi Fedin johtoon ja Amerikka alkoi siirtyä "Reaganomics"-raiteille. Sitten korko nousi 20 prosenttiin.

Vaikka liittovaltion rahastokorko koskee vain lyhytaikaisia pankkien välisiä lainoja, se on peruskorko, joka määrittää lainojen kustannukset yrityksille ja yksityishenkilöille. Amerikkalaisessa pankkikäytännössä käytetään laajalti käsitettä "ensisijainen korko", jonka liikepankit osoittavat parhaille asiakkaille. Sitä käytetään autolainojen, pienyritysrahoituslainojen ja asuntokiinteistövakuudellisten luottolimiittien, luottokorttien korkojen määrittämiseen. Perinteisesti suosituskorko on ollut kolme prosenttiyksikköä korkeampi kuin liittovaltion rahastokorko, ja pankit seuraavat lähes automaattisesti (muutamia poikkeuksia lukuun ottamatta) Fedin muutoksia. Kun liittovaltion rahastokorkoa nostettiin 0,25 prosenttiyksikköä kesäkuussa 2006, monet pankit nostivat korkoaan saman verran. Ja kun joulukuussa 2008 korkoa alennettiin 0,75 prosenttiyksikköä, pankit laskivat ensisijaista korkoa 4:stä 3,25 prosenttiin. Hän pysyi tällä tasolla tarkalleen 7 vuotta. Oletettavasti uudesta vuodesta alkaen amerikkalaiset pankit asettavat etuoikeutensa 3,50 prosenttiin. Jopa tällainen lainojen korkojen nousu voi horjuttaa Yhdysvaltojen taloudellista tilannetta. Amerikkalaisten yksityisten lainojen kokonaismäärä on tällä hetkellä 17 biljoonaa. dollaria, josta 82 prosenttia on asuntolainaa ja lähes 8 prosenttia opintolainavelkoja. Loput ovat luottokorttivelkoja, auto- ja kulutuslainoja jne. Amerikkalaisten kulutus on nykyään 2,5-3 biljoonaa. dollaria vuodessa ylittävät reaalitulot. On olemassa uhka tällaisten valtavien velkojen takaisinmaksun lisäksi jopa hoitamisesta ja jälleenrahoituksesta. Yhtä hälyttävä kuva on syntymässä Yhdysvaltojen talouden yritysten velkojen osalta.

Miten Fedin ohjauskorot verrataan muihin maihin? IMF yrittää tehdä tällaisia vertailuja noin kuudelle tusinalle maalle. Rahastoarviot sisältävät sekä johtavat länsimaat ("kultainen miljardi") että maailmankapitalismin reuna-alueet (PMC). Näitä ovat Aasian, Afrikan, Latinalaisen Amerikan kehitysmaat sekä neuvostoliiton jälkeiseen tilaan syntyneet uudet valtiot. Näiden kahden maaryhmän kuva on hyvin erilainen. Alla on taulukot kahdelle maaryhmälle, jotka on laadittu IMF:n vuosilta 2007-2014 tehtyjen tutkimusten perusteella.

Tab. yksi.

Johtavien länsimaiden avainkurssit kaudella 2007-2014 (keskimääräiset vuosiarvot, %)

Maa	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
USA	4, 25	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13
euroalueen maat	4, 00	2, 50	1, 00	1, 00	1, 00	0, 75	0, 25	0, 05
Iso-Britannia	5, 50	2, 00	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50
Kanada	4, 25	1, 50	0, 25	1, 00	1, 00	1, 25	1, 25	1, 25
Sveitsi	3, 25	1, 00	0, 75	0, 75	0, 25	0, 25	0, 25	0, 25
Ruotsi	3, 50	2, 00	0, 50	0, 50	1, 91	1, 14	0, 75	0, 00
Tanska	4, 00	3, 50	1, 00	0, 75	0, 75	0, 00	0, 00	0, 00

Taulukon 1 tiedot osoittavat, että lännen taloudellisesti kehittyneissä maissa keskuspankkikorot ovat laskeneet johdonmukaisesti kahdeksan vuoden aikana (vuodesta 2007 alkaen). Prosessi meni niin pitkälle, että kahdessa maassa (Tanskassa ja Ruotsissa) korko jäi nollaan, ts. Keskuspankit alkoivat itse asiassa lainata rahaa liikepankeille ilmaiseksi. Ja euroalueen maissa korko oli vuonna 2014 lähellä nollaa.

Huomio kiinnitetään sellaiseen kehittyneiden maiden keskuspankkien korkopolitiikan piirteeseen, kuten ohjauskorkojen vakauteen. Esimerkiksi Yhdysvaltain keskuspankin keskimääräinen vuotuinen ohjauskorko pidettiin samalla tasolla kahdeksan vuoden ajan - vuodesta 2008 joulukuuhun 2015. Englannin keskuspankki on pitänyt koron samalla tasolla lähes seitsemän vuoden ajan (vuodesta 2009).

Kehittyneiden maiden ryhmässä useimmat keskuspankit pitivät korot korkeintaan yhden prosentin tasolla. Tämän ryhmän korkeimmat korot kirjattiin Australiassa (2, 50 %) ja Uudessa-Seelannissa (3, 50 %).

Tab. 2.

Eräiden maailmankapitalismin reunamaiden tunnusluvut kaudella 2007-2014. (keskimääräiset vuosiarvot, %)

Maa	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Kongo	22, 50	40, 00	70, 00	22, 00	20, 00	4, 00	2, 00	2, 00
Ghana	13, 50	17, 00	18, 00	13, 50	12, 50	15, 00	16, 00	21, 00
Chile	6, 00	8, 25	0, 50	3, 12	5, 25	5, 00	4, 50	3, 00
Brasilia	11, 25	13, 75	8, 75	10, 75	11, 00	7, 25	10, 00	11, 75
Indonesia	8, 00	9, 25	6, 50	6, 50	6, 00	5, 75	7, 50	7, 75
Valko-Venäjä	10, 00	12, 00	13, 50	10, 50	45, 00	30, 00	23, 50	20, 00
Kazakstan	11, 00	10, 50	7, 00	7, 50	5, 50	5, 50	5, 50	5, 50

Näemme täysin toisenlaisen kuvan maailmankapitalismin reunamaiden maiden ryhmässä. Monissa maissa keskuspankkien keskimääräiset vuosikorot mitataan joskus kaksinumeroisina. Ennätysarvo saavutettiin Kongossa, jossa vuonna 2010 luku oli 70 %. Tämän maan keskuspankki lainasi pankkeja avoimesti koronkorolla. Maailman kapitalismin reunamaiden keskikorot ovat yli suuruusluokkaa korkeammat kuin "kultaisen miljardin" maiden keskikorot.

Toinen PMK-maiden piirre on korkojen volatiliteetti. Yhden vuoden sisällä korot voivat nousta tai laskea jyrkästi. Esimerkiksi Valko-Venäjän tasavallassa vuonna 2010 keskimääräinen vuosikorko oli 10,50% (joka on sinänsä erittäin korkea arvo), ja seuraavana vuonna se hyppäsi 45 prosenttiin, eli yli 4 kertaa. Ja Kongossa päinvastoin vuosina 2011-2012. korko laski jyrkästi 20 prosentista 4 prosenttiin eli viisinkertaiseksi. Taulukosta esitetystä. Seitsemässä maassa vakain korkotaso oli Chilessä. Vaikka tässä maassa vuosina 2008-2009. 8,5 prosentin tasolta 0,5 prosenttiin tapahtui jyrkkä siirtymä ja seuraavana vuonna nousu 3,12 prosenttiin.

Tab. 3.

Maiden sijoitus, joissa avainkorot ovat alhaisimmat (2014)

Paikka, nro.	Maa	Keskimääräinen vuosikorko, %
1-2	Tanska	0
1-2	Ruotsi	0
3	Bulgaria	0, 02
4	euroalueen maat	0, 05
5	USA	0, 13
6-8	Sveitsi	0, 25
6-8	Israel	0, 25
6-8	Saudi-Arabia	0, 25
9-10	Iso-Britannia	0, 50
9-10	Bahrain	0, 50

Pöytä 3 näyttää maita, joissa on vähimmäiskorko. Joitakin poikkeuksia lukuun ottamatta nämä ovat "kultaisen miljardin" maita. Johtajien ryhmä ei itse asiassa ole 10 maata, vaan 28, koska euroalueeseen kuuluu 19 jäsenvaltiota. Siten 28 maan johtajien ryhmästä 24 kuuluu "kultaiseen miljardiin".

Muita johtajien ryhmään kuuluvia maita ovat Bulgaria, Israel, Saudi-Arabia ja Bahrain. Korot ovat poikkeuksellisen alhaiset Bulgariassa, joka on yksi Euroopan taloudellisesti jälkeenjääneimmistä maista. Lisäksi tämä "poikkeama" syntyi vuosina 2008-2009, jolloin korot laskivat 5,77:stä 0,55: een ja vuotta myöhemmin - 0,18 prosenttiin. Mitä tulee Israeliin, sen korot olivat aikaisempina vuosina verrattavissa Euroopan maiden korkoihin (ne olivat välillä 1, 0-2, 5 %). Saudi-Arabia ja Bahrain ovat öljyntuottajamaita, joissa korot ovat perinteisesti olleet alhaiset.

Olemme esittäneet vertailukuvan vuoden 2014 koroista. Ja tältä kuva näytti vuoden 2015 lopussa: EKP - 0,05 % (perusrahoituskorko); Tanskan keskuspankki - 0, 50% (likviditeettivajeen rahoitusaste); Sveitsin keskuspankki - 0,05 % (lainakorko). Ja Ruotsin keskuspankissa REPO-operaatiot saivat negatiivisen koron - miinus 0,35%. Viimeisimpien tietojen mukaan ohjauskorko Tanskassa on jo laskenut miinus 0,65 prosenttiin. Keskuspankkien siirtyminen miinusvyöhykkeelle on oire siitä, että klassisesta kapitalismista pankkikorkoineen on tulossa menneisyyttä.

Tab. 4.

Luokitus maista, joilla on korkeimmat ohjauskorot (2014).

Paikka, nro.	Maa	Keskimääräinen vuosikorko, %
1	Gambia	22, 00
2	Ghana	21, 00
3	Valko-Venäjän tasavalta	20, 00
4	Tadžikistan	18, 70
5	Venäjän federaatio	17, 00
6	Suriname	12, 50
7-8	Mongolia	12, 00
7-8	Sao Tome ja Principe	12, 00
9	Brasilia	11, 75
10	Belize	11, 00

Pöytä 4 listaa 10 parasta maata, joilla on korkeimmat korot. Jotkut näistä maista olivat aiempina vuosina kymmenen parhaan joukossa. Pysyvien "johtajien" joukossa ovat Ghana, Valko-Venäjän tasavalta ja Tadzikistan. Siten Valko-Venäjän tasavalta vuonna 2007 sijoittui 13:nneksi rankingissa. Seuraavina vuosina: 2008 - 10., 2009 - 5., 2010 - 1., 2011 - 1., 2012 - 1., 2013 - 1. e.

Venäjä putoaa ajoittain myös korkotason kymmenen parhaan "ennätyksenhaltijan" joukkoon. Myös Venäjän keskuspankki päätti 29.4.2016 (kaksi päivää keskuspankin kokouksen jälkeen, jossa ohjauskorko jätettiin ennalleen) jättää korkonsa aiemmalle 11 %:n tasolle. Venäjä on tällä indikaattorilla tällä hetkellä Belizen tasolla ja hieman alle Brasilian tason vuonna 2014. Venäjän keskuspankki antaa säännöllisesti lausuntoja koron mahdollisesta alentamisesta, mutta näin ei tapahdu. Tämän seurauksena Venäjän talous kärsii rahatalouden tukehtumisesta.

Keskuspankkien kaksinumeroisilla ohjauskoroilla maailman kapitalismin (PMC) reunamaiden yksityishenkilöille ja oikeushenkilöille myönnettyjen pankkilainojen korot osoittautuvat koronkiskoiksi. Ne tukahduttavat väestön ja talouden, pakottavat PMK-maat houkuttelemaan ulkomaista pääomaa ja lainoja. Viime kädessä ulkoiset velat kasvavat ja HVK-maiden riippuvuus "kultaisen miljardin" maista niiden halvalla tai melkein ilmaisella rahalla kasvaa.

Katso myös: Valentin Katasonov Venäjän edustajakokouksessa (2016)

Miksi koko maailmantalous on 100 % varjossa ja miksi siinä ei ole markkinoita, oletettavasti markkinatalouksia? Mitkä vaihtoehtoiset taloushankkeet Venäjällä kantavat koodinimeä "Nooan arkki"? Miksi islamilainen pankkitoiminta on huijausta ja hypeä? Mitä tavallisten ihmisten pitäisi tehdä kriisissä?